De ce Hawaiian Electric a scăzut cu 12,8% în această săptămână

Acțiuni ale Hawaiian Electric (EL 0,89%) a scăzut cu 12,8% până joi din această săptămână, potrivit datelor S&P Global Market Intelligence.

Hawaiian Electric încă se zguduiește de consecințele incendiilor dezastruoase din august 2023, care s-au soldat cu 100 de vieți și au cauzat pagube de aproximativ 5,5 miliarde de dolari, potrivit Administrației americane de incendiu.

În timp ce acțiunile au fost deja ciocănite în urma, această nouă pisă în jos a rezultat din limbajul „continuare a funcționării” din raportul trimestrial al companiei depus vinerea trecută, ceea ce a făcut ca acțiunile să se vândă în lunile acestei săptămâni.

Avem nevoie de încă 2 miliarde de dolari

De obicei, nu este un semn grozav când o companie depune o dezvăluire importantă într-o zi de vineri târziu. Săptămâna trecută, Hawaiian Electric a depus al doilea trimestru al său 10-Q, care conținea limbajul „continuare a funcționării” care sugera că falimentul este o posibilitate.

La începutul acestei luni, Hawaiian Electric și alte părți au ajuns la un acord de înțelegere cu reclamanții cu privire la toate cererile de delicte rezultate în urma incendiului, în valoare de 4 miliarde de dolari. Cota Hawaiian Electric din datoria de decontare este de 1,99 miliarde de dolari.

Problema este că Hawaiian Electric avea doar 550 de milioane de dolari în numerar în bilanțul său la 30 iunie și plătește, de asemenea, foarte mult în cheltuieli de capital pentru măsurile viitoare de prevenire a incendiilor. Hawaiian Electric a spus, de asemenea, că nu va majora tarifele la utilități pentru a răspunde cererilor.

Deci, utilitatea va trebui să strângă mai mulți bani. Într-un comunicat de presă de la începutul acestei luni, compania a spus că va veni sub forma „un amestec de datorii, acțiuni comune, titluri legate de acțiuni sau alte opțiuni potențiale”.

Cu toate acestea, constatarea că finanțarea încă nu este garantată. Și în raportul trimestrial de vinerea trecută, compania a avertizat:

Aceste condiții ridică îndoieli substanțiale cu privire la capacitatea HEI și a utilităților de a-și continua activitatea în termen de un an de la data emiterii situațiilor financiare. Capacitatea de a-și continua activitatea depinde în primul rând de capacitatea Companiei de a strânge capitalul necesar pentru a finanța contribuția la soluționarea cererilor de delicte cauzate de incendii de pădure, îndeplinindu-și totodată obligațiile de a-și rambursa obligațiile care decurg din operațiunile normale de afaceri atunci când acestea devin scadente.

Sursa imagine: Getty Images.

Hawaiian Electric necesită cunoștințe de specialitate

Datorită serviciului său reglementat, esențial pentru misiune, este posibil, și poate chiar probabil, ca Hawaiian Electric să poată evita falimentul și să vină cu finanțare. Chiar și într-un scenariu de faliment, este, de asemenea, posibil ca deținătorii de acțiuni să păstreze în continuare o anumită valoare. La urma urmei, chiar și cu noua răspundere delictuală în bilanțul său, compania are încă aproximativ 1,2 miliarde de dolari în valoare contabilă.

Cu toate acestea, revendicările înseamnă potențial o altă creștere a datoriilor sau o diluare a capitalurilor proprii. Mai mult, acordul a fost încheiat doar în principiu și nu a fost încă finalizat.

În absența altor surprize, este posibil ca stocul să ajungă la minimum aici. Cu toate acestea, cei care caută o oportunitate de valoare profundă ar trebui să se uite la hawaian doar dacă cineva are experiență în analiza companiilor aflate în dificultate. În caz contrar, riscul este prea mare.