Cumpărătorii rămân în control, în ciuda reprețurilor așteptărilor Fed

• Aurul a încheiat săptămâna atingând un nou record istoric, în ciuda faptului că piețele se îndoiau de o reducere mare a ratei dobânzilor Fed în septembrie.
• Perspectivele tehnice XAU/USD sugerează că tendința optimistă rămâne intactă.
• Investitorii vor analiza cu atenție datele PMI și comentariile oficialilor Fed săptămâna viitoare.

Aurul (XAU/USD) a atins un nou record de 2.500 USD, în ciuda eforturilor de a obține un impuls optimist în prima jumătate a săptămânii. Comunicarea datelor macroeconomice din discursul președintelui Rezervei Federale (Fed) din SUA, Jerome Powell, la Simpozionul Jackson Hole de săptămâna viitoare, ar putea declanșa următoarea mare acțiune în Gold.

Aurul atinge un nou record vineri

După revenirea observată în a doua jumătate a săptămânii precedente, Aurul și-a păstrat impulsul optimist luni și a încheiat peste 2.470 USD. În absența unor date macroeconomice de nivel înalt, retragerea observată în randamentele obligațiunilor de trezorerie americane a ajutat XAU/USD să crească la începutul săptămânii. Între timp, Gold a beneficiat de tensiuni geopolitice mari, deoarece ministrul israelian al Apărării a declarat în weekend că încă se așteaptă ca Iranul să lanseze un atac, în ciuda apelurilor din partea națiunilor occidentale de a se abține de la represalii.

Marți, datele din SUA au arătat că indicele prețurilor de producător (IPP) a crescut cu 0,1% lunar în iulie, conform așteptărilor. Piețele au ignorat în mare măsură aceste date, iar aurul a intrat într-o fază de consolidare, încheind ziua practic neschimbată.

Biroul de Statistică a Muncii (BLS) a raportat miercuri că inflația din SUA, măsurată prin modificarea indicelui prețurilor de consum (IPC), a scăzut la 2,9% pe o bază anuală în iulie, de la 3% în iunie. IPC de bază, care exclude prețurile volatile la alimente și energie, a crescut cu 3,2% pe o bază anuală, în timp ce IPC și IPC de bază au crescut ambele cu 0,2% pe o bază lunară. Aceste cifre au fost în mare măsură în concordanță cu așteptările pieței, dar probabilitatea ca Fed să scadă dobânda de politică monetară cu 50 de puncte de bază în septembrie a scăzut sub 40% de la 52% înainte de publicarea datelor, conform instrumentului CME Group FedWatch. Pe măsură ce pariurile pentru o reducere mare a ratei s-au estompat, Aurul și-a șters o parte din câștigurile săptămânale.

Datele macroeconomice mai optimiste din SUA, joi, i-au determinat pe investitori să treacă și mai mult la o reducere a ratei dobânzii Fed cu 25 de puncte de bază în septembrie și au făcut dificil ca aurul să adune un impuls optimist. Departamentul Muncii a raportat că cererile săptămânale de șomaj inițiale au scăzut cu 7.000, până la 227.000 în săptămâna încheiată pe 10 august, în timp ce alte date au arătat că vânzările cu amănuntul au crescut cu 1% lunar în iulie, depășind așteptările pieței pentru o creștere de 0,3% . Şansele unei reduceri de 50 bps a ratei Fed în septembrie au scăzut sub 30% după aceste lansări.

Pe măsură ce fluxurile de risc au început să domine acțiunea de pe piețele financiare vineri, USD s-a luptat să găsească cerere, permițând XAU/USD să-și recapete tracțiunea și să atingă un nou record de 2.500 USD.

Investitorii în aur așteaptă date din SUA, apariția președintelui Fed Powell la Jackson Hole

Calendarul economic al SUA nu va prezenta date de nivel înalt în prima jumătate a săptămânii. Miercuri, Fed va publica procesul-verbal al reuniunii sale din 30-31 iulie. În conferința de presă de după întâlnire, președintele Fed, Jerome Powell, a recunoscut că a existat o „discuție reală” despre reducerea ratei de politică monetară la reuniunea din iulie. Investitorii vor analiza cu atenție remarcile legate de discuțiile privind reducerea ratelor. În cazul în care publicația arată că mai mulți factori de decizie politică au pledat pentru o reducere surpriză a ratei dobânzii în iulie, USD ar putea fi supus unei presiuni reînnoite de vânzare.

Joi, S&P Global va publica datele preliminare ale indicelui PMI (Manufacturing and Services Purchasing Managers) pentru luna august. În cazul în care PMI-ul S&P Global Services cade în teritoriu de contracție sub 50, ar putea reaviva îngrijorările cu privire la o recesiune economică în SUA și ar putea afecta USD, ajutând XAU/USD să urce.

Simpozionul de politică economică din Jackson Hole din 2024 intitulat „Reevaluarea eficienței și transmiterii politicii monetare” va avea loc în perioada 22-24 august. Președintele Fed, Jerome Powell, va ține vineri un discurs în a doua zi a evenimentului.

Chiar dacă Powell confirmă o reducere a ratei dobânzii în septembrie, este puțin probabil să declanșeze o reacție a pieței, deoarece o astfel de decizie are deja prețul total. întâlnire și rețineți că este posibil să ușureze politica într-un ritm constant. În acest scenariu, randamentele obligațiunilor din SUA s-ar putea întinde mai sus și ar putea cauza aurul să scadă.

Într-un raport publicat recent, strategul senior de mărfuri de la TD Securities, Daniel Ghali, a remarcat că poziționarea pe piețele aurului devine din punct de vedere tehnic de urs, consilierii de tranzacționare a mărfurilor (CTA) rămânând „max-long”.

„Câteva dintre cohortele majore de pe piețele aurului se confruntă acum cu epuizarea achizițiilor, în timp ce narațiunea care a propulsat prețurile la aceste maxime istorice pare acum învechită. Riscul unei pierderi de poziție este la cele mai înalte niveluri ale anului”, a remarcat Ghali și a adăugat:

„O revizuire a prețurilor în așteptările Fed ar putea fi catalizatorul pentru a zgudui o oarecare lungime satisfăcătoare, potențial catalizând lichidările ulterioare cu mai multe cohorte majore vulnerabile simultan. Jackson Hole este următorul potențial catalizator, dar datele nonfarm (state de plată) pentru săptămâna următoare vor fi cheie.”

Perspectivă tehnică de aur

Indicatorul indicelui de forță relativă (RSI) de pe graficul zilnic rămâne peste 60, sugerând că tendința optimistă rămâne intactă.

Pe de altă parte, 2.500 USD (nivel psihologic, nivel static, record) ar putea acționa ca următoarea rezistență. În cazul în care Aurul reușește să răstoarne acest nivel în suport, limita superioară a canalului ascendent ar putea fi văzută ca următoarea țintă optimistă la 2.600 USD.

Vânzătorii tehnici ar putea arăta interes dacă aurul cade în jumătatea inferioară a canalului de regresie ascendentă revenind sub 2.480 USD și folosind acest nivel ca rezistență. În acest scenariu, media mobilă simplă (SMA) pe 20 de zile ar putea fi văzută ca următorul suport la 2.425 USD înainte de 2.400 USD (nivel psihologic, nivel static). O închidere zilnică sub aceasta din urmă ar putea deschide ușa pentru o corecție extinsă către SMA de 100 de zile, situată în prezent la 2.380 USD.