Necesitatea urgentă de reformă a impozitelor Bitcoin pentru a încuraja utilizarea de zi cu zi

Sistemul monetar bazat pe datorii a devenit destul de extrem. Pe de o parte, SUA a depășit pragul de hotar al datoriei naționale de 35 de trilioane de dolari, punând o povară de 104.000 de dolari pentru fiecare cetățean american. Pe de altă parte, Biroul de Buget al Congresului (CBO) stabilește cheltuielile federale pentru 2024 la 24,2% din PIB.

Această divergență între cheltuielile dezastruoase și creșterea datoriilor pune economia pe o cale îngustă. Este extrem de puțin probabil ca USG să opteze pentru reducerea cheltuielilor, majoritatea fiind destinate programelor sociale, drepturilor și armatei. Numai acesta din urmă este ingredientul cheie care susține USD ca monedă mondială.

În schimb, aceasta implică o altă expansiune a bilanțului Fed, cu trei reduceri de dobândă de 0,25% în acest an deja prețuite. La rândul lor, activele non-valutare precum acțiunile, aurul și Bitcoin sunt pregătite pentru creștere din nou. La baza acestei dinamici se află problema validității informației.

Așa cum se așteaptă ca Biroul de Statistică al Muncii din SUA să revizuiască în jos cifrele locurilor de muncă cu până la un milion între aprilie 2023 și martie 2024, corupția informațională este vizibilă chiar și cu banca centrală. Dacă Rezerva Federală poate crește masa monetară M2 cu 27% în 2020-21, banii înșiși își pierd coerența informațională.

Acesta este motivul pentru care investitorii caută acțiuni, aur și Bitcoin. Aceste active devin vehicule de valoare deoarece moneda își pierde capacitatea de a transmite în mod fiabil valoarea. Problema este că sunt impozitate și ca o modalitate de a reduce viteza de ieșire din sistemul bancar central.

Acest lucru este relevant în special pentru Bitcoin, un activ unic care este în același timp un depozit de valoare, dar ar putea fi făcut ca un motor zilnic de tranzacție. Se pune atunci întrebarea: este viabil un peisaj legalist în care tranzacțiile cu Bitcoin de valoare mică sunt scutite de impozitarea federală?

Utilizarea Bitcoin și adecvarea înlocuirii monedelor

Pentru a înțelege calea de reglementare înainte, trebuie mai întâi să înțelegem cum este folosit de obicei Bitcoin. La urma urmei, contrastarea utilizării Bitcoin cu cea a fiatului dă o imagine mai clară dacă Bitcoin poate fi folosit ca monedă practică sau dacă va fi perceput ca o amenințare pentru sistemul monetar actual.

În ciuda soluțiilor de scalare de nivel 2, cum ar fi Lightning Network, cu cât este folosit mai mult BTC, cu atât este mai mare sarcina pe rețeaua principală Bitcoin, pe măsură ce minerii procesează blocurile de tranzacții. La rândul său, o activitate mai mare în rețea generează fricțiuni mai mari, manifestându-se ca taxe crescătoare pentru fiecare tranzacție BTC.

Într-o țară dezvoltată precum Australia, utilizarea criptomonedelor pentru plăți a fost de obicei minimă.

Credit imagine: Rezerva Bank of Australia

Acest lucru este previzibil, deoarece oamenii au nevoie de stimulente puternice pentru a se îndepărta de soluțiile de plată existente, care sunt deja instantanee și convenabile.

În cel mai bun caz, tranzacțiile BTC se învârt în principal în jurul unor terțe părți care facilitează tranzacțiile BTC folosind moneda fiat. Un caz concret, platforma onramp Bitcoin Strike a trebuit să renunțe la custodele Prime Trust, deoarece în cele din urmă a depus faliment. Cu toate acestea, Strike folosește în continuare bănci precum Lead, Cross River Bank și Customers Bank.

Cu alte cuvinte, adoptarea Bitcoin este atașată sistemelor de plată online, prin intermediul băncilor comerciale care sunt legate de băncile centrale. Aceștia din urmă au făcut deja bani de facto digital, cu excepția faptului că este găzduit în registrele lor.

Deși aceste instituții pot modifica masa monetară, ele pot face acest lucru pentru a facilita lichiditatea maximă necesară pentru un sistem monetar bazat pe datorii în care moneda fiat este efectiv un instrument de urmărire a datoriilor.

În schimb, deficitul Bitcoin îl face mai puțin atrăgător pentru o astfel de utilizare. Gold a arătat deja acest lucru când a fost abandonat. Deoarece oferta de aur nu era suficient de flexibilă pentru a susține o economie în creștere (bazată pe datorii), economiștii de masă au considerat moneda susținută de aur ca fiind depășită.

Mai mult decât atât, Bitcoin este nepotrivit ca motor de schimb valutar zilnic împotriva alternativelor nesimțite precum Nano (XNO) care se laudă cu găzduire ecologică ecologică sau potențiale CBDC. Mai degrabă, puterea Bitcoin se bazează pe deficitul inviolabil, unul care servește drept strat global de decontare a rezervelor.

În timp ce ambii acești factori, frecarea rețelei și lichiditatea flexibilă, fac Bitcoin mai puțin potrivit ca mijloc adecvat de schimb, de asemenea, face Bitcoin mai puțin amenințător pentru sistem. Dar înseamnă asta că tratamentul fiscal al Bitcoin ar trebui modificat?

Impactul politicilor fiscale actuale asupra utilizării Bitcoin

Pe schimburi și platforme precum Strike menționat mai sus, utilizatorii pot cumpăra gratuit Bitcoin, fără să-și facă griji că va fi un eveniment impozabil. Devine așa doar atunci când BTC este vândut pentru profit. Apoi, este supus impozitului pe câștigurile de capital pentru tranzacționare.

Asta pentru că Internal Revenue Service (IRS) desemnează Bitcoin drept proprietate. Dacă Bitcoin este deținut cu mai puțin de un an înainte de a fi vândut, deținătorii sunt supuși unei rate obișnuite a impozitului pe venit care variază de la 10% la 37%.

Deținerea Bitcoin peste un an îl face supus unei cote de impozitare de 0% – 20%, în funcție de nivelul veniturilor repartizate în trei paranteze – 0%, 15% și 20%. La rândul lor, deținătorii de Bitcoin trebuie să țină evidența când au cumpărat BTC, la ce preț și când l-au vândut, la ce preț. Diferența de profit este impozitată ca câștig de capital.

De asemenea, schimbarea Bitcoin cu o altă criptomonedă este un eveniment impozabil, supus impozitului pe câștigurile de capital. Dacă BTC este primit ca plată/câștig, sau din minerit/staking/airdrops, este apoi tratat ca impozit pe venitul salariilor, care se încadrează în intervalul de impozit pe venit obișnuit de 10% – 37%.

Pe lângă cumpărarea BTC, deținerea acestuia sau donarea unei organizații non-profit înregistrate, utilizatorii pot, de asemenea, transfera bitcoini din burse în portofele fără a constitui evenimente impozabile. Deși cadourile BTC pot trece, de asemenea, drept neimpozabile la primire, acestea vor fi încă supuse aceluiași regim fiscal ulterior.

În cazul vânzării Bitcoin în pierdere, deținătorii l-ar putea anula, limitat la 3.000 USD pe an (raportabil în anul viitor dacă este depășit). În acest moment, este încă posibil să se angajeze în colectarea pierderilor fiscale Bitcoin, în care deținătorii pot vinde BTC în pierdere pentru a solicita scutirea fiscală și apoi îl pot cumpăra înapoi.

Din păcate, această marjă de libertate de care nu se bucură acționarii ar putea fi reziliată cu propunerea de Lege Lummis-Gillibrand privind inovarea financiară responsabilă, în temeiul Secțiunii 1091, „Pierderi din vânzările de spălare ale activelor specificate”.

Dar chiar și cu acea reducere fiscală încă deschisă, este clar că natura unică a Bitcoin nu se reflectă în tratamentul IRS. Urmărirea fiecărei tranzacții BTC descurajează sever utilizarea zilnică, deoarece simpla achiziție a unei halbe de bere ar necesita calcularea prețului inițial BTC pentru a vedea dacă a fost în pierdere sau în câștig.

La fel, comercianții ar trebui să se bată cu același regim fiscal pentru că, din punct de vedere tehnic, primeau proprietăți, nu bani. Combinat cu problemele menționate anterior de fricțiune și lichiditate flexibilă, acest lucru pune o povară suplimentară pentru adoptarea în masă a Bitcoin prin stimularea deținerii pe termen lung.

Mai mult, extinderea Bitcoin în produse financiare inovatoare este, de asemenea, împiedicată.

Povara fiscală asupra derivatelor Bitcoin

Deși Bitcoin a devenit cea mai puțin volatilă criptomonedă datorită capitalizării sale mari de piață de 1,2 trilioane de dolari, deținătorii ar prefera totuși să se protejeze împotriva fluctuațiilor prețurilor. Derivatele, cum ar fi opțiunile și futures, fac acest lucru posibil.

În plus, volatilitatea prețurilor Bitcoin creează oportunități pentru comercianții care doresc să parieze dacă prețul BTC va crește (mergând lung) sau scade (mergând scurt). Această piață speculativă importantă pentru acoperirea riscurilor și descoperirea prețurilor este împovărată și de regimul fiscal actual.

Odată ce un contract de opțiuni este exercitat sau când acesta expiră, acesta este supus impozitului pe câștigurile de capital. Majoritatea comercianților vor crea alerte de tranzacționare pentru a semnala momentul în care prețul BTC depășește un anumit prag. Acest lucru îi ajută pe comercianți să răspundă rapid, deoarece impozitul pe pierderi sau câștiguri de capital este calculat pe baza diferenței dintre valoarea justă de piață a Bitcoin și prețul de exercitare. Așadar, rămânerea la curent cu privire la valoarea justă de piață a Bitcoin este o provocare.

O dificultate suplimentară ar fi să se calculeze piața corectă a unei alte criptomonede dacă aceasta ar fi vehiculul pentru decontarea contractului Bitcoin.

Dar dacă contractul expiră fără a cumpăra BTC, pierderea de capital ar fi considerată prima plătită pentru contract. La celălalt capăt al ecuației, vânzătorii de prime de opțiuni Bitcoin ar trebui să plătească și impozit pe câștigurile de capital.

Când vine vorba de contracte futures, 60% din câștiguri/pierderi sunt impozitate ca câștiguri/pierderi de capital pe termen lung, în timp ce 40% sunt impozitate ca câștiguri/pierderi de capital pe termen scurt. Acest lucru este indiferent de durata contractului futures.

În timp ce piețele de instrumente derivate îmbunătățesc foarte mult lichiditatea și volumul de tranzacționare, actualul regim fiscal Bitcoin descurajează o participare mai largă.

Legea privind echitatea fiscală a monedei virtuale și Bitcoin

Anul 2024 s-a transformat într-o grămadă masivă de vești bune pentru Bitcoin, abia deranjat de vânzările de BTC ale guvernului german. Cea mai recunoscută criptomonedă a primit o binecuvântare instituțională atunci când Securities and Commissions Exchange (SEC) a aprobat 11 fonduri tranzacționate la bursă (ETF), care au urcat la 48,13 miliarde USD în 20 august.

Nu numai că ETF-urile Bitcoin au depășit toate așteptările, dar succesul lor a servit drept rampă de aprobare pentru doi candidați la președinție, Robert F. Kennedy Jr. și fostul președinte Donald Trump. Ambii au susținut ideea unei rezerve strategice de Bitcoin la conferința Nashville Bitcoin 2024 de la sfârșitul lunii iulie.

Chiar în acel moment, senatorii Ted Budd (R-NC), Krysten Sinema (I-AZ), Cynthia Lummis (R-WY) și Kirsten Gilibrand (D-NY) au reintrodus proiectul de lege S.4808, echitatea fiscală a monedei virtuale. Act.

După cum sugerează și titlul proiectului de lege, criptomonedele vor primi același tratament fiscal care este rezervat în prezent pentru monedele străine.

Adică, sub valoarea de 200 USD, tranzacțiile cu criptomonede ar fi supuse doar taxei regulate pe vânzări. Deși acest lucru se află încă în spatele abordării El Salvador de a avea Bitcoin ca mijloc de plată legal, proiectul de lege ar ridica imediat bariera pentru achizițiile de articole mici din locațiile comercianților.

Anterior, unul dintre co-sponsori, senatorul Cynthia Lummis, a remarcat că este „absolut sigură că Bitcoin va fi printre ei… și poate dominant printre ei”, referindu-se la o viitoare ordine mondială bazată pe un coș de valute de rezervă globale.

Începând cu ultima campanie, candidata la președinție Kamala Harris este în favoarea impozitului pe câștigurile de capital de 44,6% al președintelui Biden, în plus față de creșterea cotei impozitului pe profit de la 21% la 28%.

Implicațiile mai largi pentru adoptarea Bitcoin

Deși într-o măsură mai mică, recesiunea este încă pe masă până în 2025. Dacă se va concretiza, acesta va fi un alt test de preț BTC, dacă starea sa de risc-off va fi ușoară sau grea. Dar pe orizont de lungă durată, structura democrației de masă nu permite austeritate.

Iar dacă austeritatea nu este la orizont, creșterea în balon a bilanţului Fed erodează inevitabil încrederea în USD. Oricine presupune că facțiunile care luptă pentru putere vor permite Bitcoin să devină un potențial vehicul de ieșire pe acel drum.

Efectuarea tranzacțiilor BTC sub 200 USD supuse impozitului pe vânzări, în loc de impozitul pe câștiguri de capital, ar contribui în mare măsură la înrădăcinarea în continuare a Bitcoin în sistemul financiar. Având în vedere că IBIT-ul lui Blackrock a devenit cel mai mare ETF Bitcoin, la 17,24 miliarde USD, este corect să spunem că percepția de „amenințare” a Bitcoin a fost dezactivată, dacă nu abandonată.

Concluzie

În prezent, la un preț de peste 60.000 USD per BTC, devine din ce în ce mai clar că doar o mică micro-minoritate va deține vreodată mai mult de 1 BTC. În consecință, este puțin probabil ca o populație atât de mică să zdruncine proverbiala barcă a băncilor centrale.

Ceea ce este mai probabil să se formeze este un sistem paralel, hibrid, în care Bitcoin este atât o marfă, cât și o monedă premium care este urmărită. Acest lucru este dovedit de faptul că chiar și senatorii care nu în mod explicit anti-cripto doresc o supraveghere extinsă a criptomonedei.

Și registrul transparent al Bitcoin este ideal pentru asta. Aceasta este o evoluție pozitivă, deoarece criptomonedele orientate spre confidențialitate precum Monero (XMR) au fost deja eliminate din cele mai mari rampe de schimb.

Fără acele vânturi în contra atunci când navighează pe un ocean fiat, Bitcoin este liber să promoveze o mai mare incluziune financiară și inovație, în ciuda barierelor onramp/offramp, inclusiv impozitarea unui activ apreciabil. Virtual Currency Tax Fairness Act deschide drumul, dar este probabil să primească mai multe modificări. Mai exact, nu este încă clar cum sunt agregate tranzacțiile în valoare de 200 USD.

Aceasta este o postare pentru oaspeți de Shane Neagle. Opiniile exprimate sunt în întregime proprii și nu reflectă neapărat cele ale BTC Inc sau Bitcoin Magazine.